As ratepayers, local residents have the right to know how municipal funds are used.

ratepayers 是由 rate（费率、税率）和 payer（支付者）组成的复合名词，指"缴纳税费的人"或"纳税人"。rate 在这里特指地方政府征收的各种税费，payer 表示"支付者"。ratepayers 合起来指"向地方政府缴纳税费的居民"。