Please update me regularly on the project's progress.

update 是动词，由前缀 up-（表示"向上"）和 date（日期）组成，字面意思是"把日期向上推"，引申为"更新、使跟上最新情况"的意思。在这里指"提供最新信息"。 update me 表示"向我提供最新信息/让我了解最新情况"。