Her black dress features a plunging neckline, looking very elegant.

plunging 是动词 plunge 的现在分词形式作形容词用。plunge 本意是"猛冲、投入"，在这里引申为"深陷、大幅度下降"的意思。 plunging neckline 指女性服装中领口开得很低、呈V字形下陷的设计，中文常称为"深V领"或"低胸领"。