She was making up a story about why she didn't do her homework.

making up 是动词短语 make up 的现在进行时形式。make 意思是"做、制造"，up 在这里表示"完全、彻底"的意思。 make up 这个短语有多重含义，在这里指"编造、虚构"，通常指编造故事或借口。