The old-fashioned study room was fully paneled with oak walls.

paneled 是动词 panel 的过去分词形式，在句中表示被动。panel 作为动词意思是"用镶板装饰"，指用木板等材料覆盖墙面或天花板。paneled 在这里描述的是"被橡木板装饰的"墙面状态。