They are considering relocating to another city for work.

relocating 是动词 relocate 的现在分词形式。relocate 由前缀 re-（表示"重新"）和 locate（"定位、安置"）组成，字面意思是"重新安置"，即"搬迁、迁移"的意思。在句中作为动词 consider 的宾语，表示"考虑搬迁"这个动作。