The coat is a bit old, but otherwise in good condition.

otherwise 在这里用作副词，意思是"在其他方面"或"除此之外"。它由 other（其他）和 wise（方式、方向）组合而成，字面意思是"以其他方式"。在句中表示"除了有点旧这个缺点之外"。