We're re-doing the living room by replacing the old furniture and wallpaper.

re-doing 是动词 re-do 的现在分词形式。re-do 由前缀 re-（表示"重新"）和动词 do（做）组成，意思是"重新做、重做"。 re-doing 在这里指"重新装修"的动作，强调对客厅进行二次装修的过程。