With the exam approaching, we need to start cranking up our study efforts.

cranking 是动词 crank 的现在分词形式。crank 本意是指"转动曲柄"，引申为"加大力度"或"提高强度"。 crank up 这个短语的意思是"增加、提高"，常用来表示提高某事的强度或力度，比如提高音量、提高工作效率等。在这里指"加大学习力度"。