The formulation of the new product took the team three months.

formulation 是名词，来自动词 formulate（制定、构想）。formulate 由词根 form（形式、形态）和动词后缀 -ulate 组成，表示"形成某种形式"的过程。formulation 在这里特指"配方研制"，即确定产品成分和比例的过程。