The redevelopment of the old district includes building new parks and a shopping center.

redevelopment 是由前缀 re-（表示“重新”）和名词 development（发展、开发）组成的复合名词。re- 表示“再次”，development 表示“发展、开发”，合起来指“重新开发、改造”。在句中特指对旧城区的改造项目。