I'm planning on exchanging this ill-fitting dress for a smaller size.

exchanging 是动词 exchange 的现在分词形式。exchange 由前缀 ex-（表示"向外"）和 change（改变）组成，本意是"交换、调换"，在这里指"更换商品"。 现在分词形式 exchanging 在这里表示计划中将要进行的动作。