The city is famous for its rapid building development.

building 是动词 build 的现在分词形式，build 的意思是"建造、建设"。在这里 building 作为形容词使用，表示"建筑的"。 development 是名词，来自动词 develop（发展），指"发展、开发"的过程或结果。 building development 指"建筑发展"，即城市中建筑物数量增加或建筑行业发展的状况。