We'll upgrade the existing system rather than building a new one from scratch.

existing 是动词 exist 的现在分词形式，exist 的意思是"存在"。在这里 existing 作为形容词使用，表示"现存的、现有的"。 existing system 指的是"当前已经存在的系统"，与"新建系统"形成对比。