They are refitting the old ship for sightseeing tours.

refitting 是动词 refit 的现在分词形式。refit 由前缀 re-（表示"重新"）和 fit（安装、装配）组成，意思是"重新装配、改装"，通常指对船只或设备进行翻新和改造以适应新用途。