The water level in the reservoir reached a record low.

low 在这里是形容词作名词用，表示"低水平"或"低点"。 record low 是一个固定搭配，表示"创纪录的低点"或"历史最低水平"，其中 record 作为形容词修饰 low，强调这个低点是前所未有的。