The audience is applauding the young actor's outstanding performance.

applauding 是动词 applaud 的现在分词形式。applaud 由前缀 ap-（表示"朝向"）和拉丁词根 plaud（意为"拍打"）组成，字面意思是"向...拍手"，引申为"鼓掌、赞许"的意思。applauding 在这里表示观众正在进行的鼓掌行为。