They are remodeling the living room to knock down the walls.

remodeling 是动词 remodel 的现在分词形式。remodel 由前缀 re-（表示"重新"）和 model（模型、样式）组成，字面意思是"重新塑造样式"，引申为"改造、重新装修"的意思。remodeling 在这里表示"正在进行重新装修"的动作。