The bodybuilder looked shiny and slippery, completely oiled-up before the competition.

oiled-up 是由动词 oil（给...涂油）加上后缀 -ed 和副词 up 组成的复合形容词。oil 表示"涂油"，-ed 表示被动或完成状态，up 在这里加强语气。oiled-up 形容"被油完全覆盖的、涂满油的"状态。